2022年A股市场频繁波动，投资者风险偏好下降，资金“存量博弈”特征明显。那么，2023年资金面能否转好？“活水”又将从何而来？
近期，兴业证券经济与金融研究院发布的研究报告显示，明年公私募基金、保险资金、北向资金、两融资金、银行理财、养老体系资金或迎来不同程度的扩容，合计有望为市场提供超2万亿元的增量资金。
此外，近期多家基金公司发布2023年投资策略，经历了2022年的投资“困境”后，基金对2023年权益投资的信心相对较强。
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2.4万亿“活水”或驰援市场
兴业证券报告显示，明年权益市场有望迎来接近2.4万亿元的增量资金。一方面，公募基金、私募基金新发规模有望逐步放量，外资流入规模也有望迎来边际提速；另一方面，保险资金、理财资金权益仓位提升空间也较大。
其中，公募、私募基金有望给明年市场带来9000亿元、4000亿元的增量资金，保险资金的权益投资规模或将扩容4500亿元左右，北向资金净流入规模也可能恢复至近三年平均水平，即2400亿元左右。
兴业证券报告还认为，2023年市场回暖有望带动两融风险偏好回升。报告预计，2023年两融资金流入规模将回升至近三年平均水平，即1200亿元左右；养老体系资金方面，社保基金、企业年金和职业年金、养老金有望分别实现260亿元、766亿元、189亿元的增量；而理财产品明年的股票持有规模也可能扩容1900亿元。
公私募或成增量资金“主角”
兴业证券报告预测，随着明年市场回暖，公私募基金合计扩容金额有望超过万亿元，或成为增量资金的“主角”。
Chocie数据显示，截至12月28日，今年以来公募基金新发1531只，共计募集资金1.49万亿元，而2021年共计新发近3万亿元。兴业证券认为，2006年以来，某一年公募基金收益率中位数为负后，次年的业绩均可回正。若明年基金收益率好转，则基金发行也有望边际回暖。
从明年1月公募基金新发计划来看，已有39只基金公告将进入发行阶段。其中，一些明星基金经理也将在1月募集“子弹”。比如，拟由中庚基金丘栋荣管理的中庚港股通价值18个月封闭股票，将于1月9日起发行；1月4日起，拟由孙彬管理的富国周期精选三年持有期混合也将启动发售。
私募基金情况或较为类似，一方面，随着业绩逐步改善，私募基金新发端同样有望迎来回暖；另一方面，当前私募仓位处于历史中低位水平，后续私募存量仓位也有望逐步抬升。
基金看好权益投资“蜜月期”
从近期基金公司陆续发布的2023年投资策略来看，经历了2022年的投资“困境”后，基金对2023年权益投资的信心相对较强。
泉果基金认为，权益类市场未来具备三重有利条件，可谓迎来“蜜月期”：其一，经济秩序逐渐恢复，消费、供应链、商业交流等领域在自身弹性修复的基础上，还将受到来自存量和增量刺激政策的叠加效应。随着市场需求的恢复，价格和订单自然给企业层面带来更多信号和信心，进入良性循环；其二，居民储蓄规模庞大，未来抗通胀配置需求持续旺盛，2023年是把握中长期趋势和流动性机会的机遇期；其三，市场当前依然存在主线快速轮动的特征，投资者情绪处于局势明朗前的低迷期，均衡的行业配置和稳健的资产配置能很好地应对当下的市场环境。
上投摩根基金也认为，A股已经站在了中期趋势的新起点上。目前，中国经济正走向复苏早期，A股盈利增速和多项估值指标已达到底部区域，正在孕育一轮新的上涨行情。
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